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Avant-propos : Pour l'économie, les attentes du marché et des décideurs convergent. C'est-à-dire que sous les facteurs "logement, pas spéculation", "prévention et contrôle des épidémies" et "ne pas s'engager dans des mesures de relance à très grande échelle", la reprise économique sera faible. Au second semestre, il sera difficile pour le taux de croissance du PIB sur un trimestre de dépasser 6 %. Un taux de croissance plus raisonnable devrait ramener le taux de croissance sur un trimestre à plus de 5 % et s'efforcer d'atteindre un taux de croissance d'environ 4 % tout au long de l'année.
Mais pour l'inflation (IPC), la banque centrale n'a pas encore clairement révélé sa nature qualitative, et la décision qualitative détermine la réponse. Que la qualité soit importée, temporaire ou d'offre, tant qu'il ne s'agit pas de demande, l'inflation n'est pas un problème qui peut être résolu par la politique monétaire, ce qui signifie que le risque de resserrement peut être exclu. Le marché a encore besoin de cette réassurance. Cela peut être une variable sur laquelle se concentrer à court terme. Nous jugeons subjectivement que la probabilité de resserrement est faible.
En juillet, nous nous attendons à une hausse des pressions inflationnistes, à environ 2,8 % en glissement annuel en un seul mois, une nouvelle étape par rapport à 3 %. D'août à septembre, il y a une possibilité de casser 3%.
(1) Inflation : pourquoi l'IPC a-t-il continué à augmenter en juillet ?
L'IPC en juillet devrait être de 0,6 % d'un mois à l'autre, passant à environ 2,8 % d'une année sur l'autre.
Il y a trois raisons à la hausse. Premièrement, le prix des porcs a fortement augmenté. Le prix de gros moyen du porc en juillet a augmenté respectivement de 34,9 % d'un mois à l'autre. La seconde est l'augmentation saisonnière des légumes. En juillet, le prix de gros moyen des légumes a augmenté de 12,9 % en glissement mensuel. La température élevée et le temps pluvieux en été affectent la croissance et le transport des légumes. Il est normal que les prix des légumes augmentent, et l'augmentation en juillet reste fondamentalement dans la fourchette saisonnière. Troisièmement, affecté par des facteurs tels que les voyages de vacances d'été et la reprise de la consommation post-épidémique, l'IPC de base pourrait augmenter d'environ 0,3 % d'un mois sur l'autre.
En termes d'IPP, on s'attend à ce que l'IPP en juillet baisse d'environ 1,3 % d'un mois à l'autre et revienne à environ 4 % d'une année sur l'autre.
(2) Économie : Ralentissement de la hausse
On s'attend à ce que le taux de croissance sociale zéro en juillet soit d'environ 4 %. Les ventes au détail d'automobiles sont demeurées vigoureuses en juillet. Selon les données de la China Passenger Transport Association, au 24 juillet, les ventes au détail cumulées du mois étaient de 19,2 % en glissement annuel et de 21,5 % en juin.
On estime que de janvier à juillet, le taux de croissance cumulé de l'investissement fixe sera de 6,0 %. Parmi eux, le taux de croissance cumulé des investissements manufacturiers était de 9,8%...
[Courte citation de 8% de l'article original]